2025-04-23

#Daily #관세

• [월간 일정]

  • 

• [금주 일정]

  • 

    • 주간 주요 일정

    04/21(월)
    중국: 대출우대금리 결정
    미국: 경기선행지수
    행사: 세계은행/IMF 춘계회의(~26일)
    실적 장전: 코메리카(CMA)
    실적 장후: 웨스턴얼라이언스(WAL), 자이온스(ZION)
    휴장: 영국, 독일 등 유럽, 홍콩, 호주 휴장

    04/22(화)
    한국: 생산자물가지수
    행사: G20 재무장관, 중앙은행 회의
    보고서: IMF 글로벌 경제전망, 글로벌 금융안정 보고서
    채권: 미 2년물 국채 입찰
    발언: 제퍼슨 연준 부의장, 하커총재, 카시카리 총재, 쿠글러 이사,라가르드 ECB 총재
    실적 장전: GE에어로스페이스(GE), 버라이존(VZ), RTX(RTX), 다나허(DHR), 록히드마틴(LMT), 엘레반스 헬스(ELV), 노스롭 그루만(NOC), 3M(MMM)
    실적 장후: 테슬라(TSLA), 인튜이티브 서지칼(ISRG), 처브(CB)

    04/23(수)
    한국: 소비자동향조사
    독일: 제조업, 서비스업 PMI
    유로존: 제조업, 서비스업 PMI, 수출입 동향
    미국: 제조업, 서비스업 PMI, 신규주택판매
    보고서: 베이지북
    채권: 미 5년물 국채 입찰
    발언: 굴스비 총재, 월러 연준이사, 베일리 BOE 총재
    실적 장전: 필립모리스(PM), AT&T(T), 써머피셔(TMO), 보스턴 사이언티픽(BSX), 넥스트라에너지(NEE), 보잉(BA), GE버노바(GEV)
    실적 장후: IBM(IBM), 서비스나우(NOW), 텍사스인스트루먼트(TXN), 램리서치(LRCX), 오리얼리 오토모티브(ORLY), 뉴몬트(NEM), 치포슬 멕시칸 그릴(CNG)

    04/24(목)
    한국: GDP 성장률
    독일: Ifo 기업환경지수
    미국: 국가활동지수, 내구재주문, 기존주택매매
    채권: 미 7년물 국채 입찰
    발언: 카시카리 총재, 게오르기에바 IMF 총재
    실적 장전: P&G(PG), 머크(MRK), 펩시코(PEP), 유니온 퍼시픽(UNP), 사노피(SNY), 브리스톨 마이어스(BMY), 프리포트-맥모란(FCX), 노키아(NOK), 사우스 웨스트 에어라인(LUV), 아메리칸 에어라인(AAL)
    실적 장후: 알파벳(GOOG), 길리어드사이언스(GILD), 인텔(INTC)

    04/25(금)
    한국: 대출 연체율
    일본: 도쿄 소비자물가지수
    영국: 소매판매
    미국: 소비자심리지수(확)
    실적 장전: 에브비(ABBV), HCA헬스(HCA), 슐륨버거(SLB), 오토네이션(AN), 어밴터(AVTR)

• [시장신호등]

  • Macro: -

  • 시장 느낌(시장 상황, 나스닥 기준): 긍정(▲▲▲)
    

    • ▒ 시장 센티먼트 : [개장 전] 중립 → [개장 후] 긍정

    • ★ 내가 느끼는 무의식(내 상황에 기초한 느낌) : 긍정(▲▲)

• [지정학적위험]

  • 지정학적위험, 관세 미 재무장관 베센트 - 미중 관세 전쟁이 '아주 가까운 미래에' '완화'될 것으로 예상

    미국 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent)는 "매우 가까운 시일 내에" 미·중 간 관세 전쟁이 완화(de-escalation)될 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

    베센트 장관은 워싱턴 D.C.에서 열린 JP모간 주최의 비공개 투자자 서밋에서 이와 같은 발언을 했습니다.

    그는 현재 양국 간의 고율 관세 상황은 "지속 불가능하다"고 언급했습니다.

    베센트는 "지금은 양국 모두 서로에 대해 수출입 금지 수준의 조치(embargo)를 취하고 있는 셈"이라며, 현 상황은 시장과 세계에 부담을 준다고 지적했습니다.

    그의 발언이 보도된 직후, 미국 주식 시장은 급등세를 보였습니다.

    추가 발언 및 배경:

    베센트는 트럼프 대통령의 정책 목표가 미중 간의 완전한 ‘디커플링(decoupling)’은 아니라고 주장했습니다.

    중국과의 협상은 "지지부진한 진행(slog)"이 될 것이라며 단기간에 결론나기 어려운 점도 언급했습니다.

    같은 날 백악관 대변인 캐롤라인 레빗(Karoline Leavitt)도 "중국과의 무역 협상에 대해 긍정적인 분위기"를 전했습니다.

    레빗은 “트럼프 대통령은 중국과의 잠재적인 무역 합의가 순조롭게 진행되고 있다는 점을 국민들에게 알리고 싶어 한다”고 말했습니다.

    그러나 트럼프 대통령이 시진핑 주석과 직접 대화를 나눴는지 여부에 대해서는 언급을 피했습니다.

• [시장변동]

  • [개장 후]04/23 미 증시, 반발 매수와 미-중 관세 협상 기대에 애플, 아마존 중심으로 상승

    미 증시는 최근 하락에 따른 반발 매수세와 베센트 재무장관이 중국과의 긴장이 지속되지 않을 것을 언급했다는 소식에 미-중 갈등 완화 기대를 높이며 달러 강세, 주식시장 상승이 확대. 다만, 국채 금리가 높은 수준을 보이고 있어 장 중 매물 소화 과정이 진행되며 한 때 폭을 축소하기도 했지만, 강세는 지속.

    대체로 시장은 무역 분쟁 협상 기대를 반영하며 대형 기술주, 금융주 등이 상승을 주도하기는 했지만, 매물 소화 과정도 이어지는 등 변동성은 지속(다우 +2.66%, 나스닥 +2.71%, S&P500 +2.51%, 러셀2000 +2.71%, 필라델피아 반도체 지수 +2.14%)

    *변화요인: 무역 협상, IMF 경제전망, 카시카리 발언

    [베센트 재무장관이 화요일 중국과의 관세로 인한 대립이 지속 불가능하다고 주장하며 상황이 완화될 것을 예상]한다고 언급. 더불어 협상이 아직 시작되지는 않았지만, 합의는 가능하다고 주장. 중국이 준비가 되어 있는지가 중요하다고 언급. 베센트 재무장관은 이어서 중국은 소비로, 미국은 제조로의 전환은 엄청난 성과가 될 수 있다고 주장했다는 소식도 전해짐. 관련 내용에 힘입어 합의까지는 쉽지 않지만, 시장에서는 미-중 갈등 완화 기대가 확대. 이에 주식시장이 상승하고 달러화도 강세를 보임. 다만, 채권시장은 변화가 제한

    이런 가운데 [미-인도, 미-일본 관세 관련 포괄적 합의 수준의 양해 각서를 조만간 발표할 수 있다는 소식이 보도]. 물론, 세부사항이 복잡하기 때문에 협상 타결까지는 몇 개월이 걸릴 것으로 추정되고 있지만, 합의에 한발 한발 나아가고 있다는 점은 주목. [백악관 대변인도 18개 국가의 협상 관련 서류를 34개 국가는 협상 논의를 하고 있다고 언급]. 더불어 트럼프가 중국과의 거래를 위한 기반을 마련 중이며 올바른 방향으로 움직일 것이라고 주장. 장 마감 앞두고는 한국과 대만의 일부 화학 제품에 대한 반덤핑 조사 중이라는 소식도 나오는 등 여전히 불안은 지속.

    한편, [IMF는 주요 정책 전환에 따라 글로벌 성장이 감소하고 하방 위험이 심화될 것으로 전망]. 특히 세계 경제 성장률 전망치는 2025년 1월에 비해 대폭 하향 조정. 이는 실효 관세율이 한 세기 만에 최고치를 기록하고 예측이 매우 어려운 환경을 반영한 것이라고 주장. IMF는 글로벌 성장률을 1월 대비 0.5%p 하향 된 2.8%로 전망. 미국은 1.8%(-0.9%p), 유로존은 0.8%(-0.2%p), 중국은 4.0%(-0.6%p), 한국은 1.0%(-1.0%p)로 전망하며 [관세로 인한 성장률 둔화]를 발표. 경기에 대한 부분은 일정 부분 언급이 돼 왔던 부분이라 관련 보고서 발표에도 시장의 변화는 제한됐지만 경기에 대한 우려는 지속돼 장중 경기에 민감한 반도체 업종의 변동성 확대 요인 중 하나

    이런 가운데 [카시카리 총재는 관세는 어느정도 인플레 유발과 성장 둔화시킨다고 언급]. 광범위한 해고의 증거를 보지 못했지만 [점차 고용시장은 침체되고 있다고 주장]. 몇 년 동안 예상보다 강력한 경제 성장의 핵심은 이민이었다고 언급. 최근 국채 금리가 상승하고 달러가 하락한 것은 글로벌 투자자들이 투자하고 싶어하는 곳이 재조정되고 있음을 시사한다고 주장. 더불어 무역적자가 더 이상 발생하지 않으려면 미국이 더 이상 투자에 가장 적합한 곳이 아니라는 결론을 내려야 한다고 언급. 대체로 시장에 영향을 주지는 않았지만, 최근 금융시장의 변화 요인들에 대해 설명했다고 볼 수 있어 관련 발언 내용은 주목해야 할 듯.

    MSCI 한국 증시 ETF는 0.77% 상승한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 1.50% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.14% 강세를 보였고 러셀2000지수는 2.71%, 다우 운송지수도 1.53% 상승. KOSPI 야간 선물은 0.61% 상승. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,420.60원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,424.00원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,426.10원을 기록.

    ▶ 장 마감 후 트럼프 인터뷰에서 그간 시장을 억제한 요인들에 대해 완화적인 발언을 내놓으면서 장외 전반적으로 상승

    *트럼프, 중국에 강경하게 맞설 생각인지 묻는 질문에 `노'라고 답해
    *트럼프: 중국 및 거의 모든 나라와 잘 하고 있다
    *트럼프: 우리는 중국에게 매우 잘해줄 것
    *트럼프: 중국 매우 행복해 할 것
    *트럼프: 금리 내리기 완벽한 시점
    *트럼프: 파월 연준의장 해임할 의도는 없다
    *트럼프: 파월이 금리 인하에 보다 적극적인 모습을 보고 싶다
    *트럼프: 중국과 합의를 할 것으로 생각한다

  *FICC: 미 국채 금리, 단기 금리 상승 Vs. 장기 금리 하락

  [국제유가]는 달러 강세에도 불구하고 이란에 대한 미국의 신규 제재와 주식시장의 강세로 인한 위험자산 선호심리, 셰브론 CEO가 미국 경기 침체 징후가 전혀 보이지 않는다고 언급하자 상승. 결국 [공급 감소, 수요 증가에 대한 기대]를 반영한 것으로 추정. 미국 천연가스는 여전히 최근 하락 요인인 사상 최대 생산량과 온화한 날씨의 영향 속 하락. 다만, 3달러에 도달하면 반등하는 등 기술적인 변동성도 특징. 유럽 천연가스는 우크라이나 전쟁 종료 기대를 반영하며 하락

  [달러화]는 지역 제조업 지수의 지속적인 둔화에도 베센트 발언을 빌미로 [최근 하락에 따른 되돌림 속 미-중 갈등 완화 기대를 반영하며 여타 환율에 대해 강세]. 유로화는 최근 강세에 따른 되돌림으로 약세. 엔화는 장 초반 7개월내 최고치를 경신했지만, 미-중 갈등 완화 기대를 반영하며 달러 대비 약세. 역외 위안화는 달러 대비 약세를 보인 가운데 멕시코 페소, 캐나다 달러 등은 강세. 특히 호주 달러와 함께 브라질 헤알 등 상품 환율은 상품 가격 상승으로 달러 대비 강세가 컸음.

  [국채 금리는 미국과 중국간 무역 협상 가능성이 제기됐지만 하락은 제한]. 여전히 관세로 인한 물가 상승 압력이 높은 점, 관세 협상 진행이 아닌 관련자들의 발언에 그친 점 등을 반영하며 폭은 제한. 오히려 전일과 반대로 장기 금리는 하락하고 단기 금리는 상승하는 변화가 진행. 한편, 2년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.66배를 하회한 2.52배로, 간접 입찰도 70.1%보다 부진한 56.2%에 그쳐 단기물 수요 둔화가 진행되자 단기 금리 중심으로 상승.

  [금은 달러 강세, 단기 금리 상승 등을 반영하며 하락]. 구리 및 비철금속은 구리 및 알루미늄 등은 [LME 시장에서 재고가 감소했다는 소식과 미-중 갈등 완화 등을 반영하며 상승]. 반면, 니켈과 주석은 LME 시장에서 재고 증가 소식 여파로 하락하는 등 혼조 양상. 농작물은 달러 강세 여파로 밀이 하락하고 대두는 주간 작물 보고서를 통해 파종 진행률이 5년 평균을 상회했다는 소식에 하락. 옥수수도 파종이 확대되기는 했지만, 영향은 제한된 가운데 상승.

• [종목이슈]

  • 엔비디아(NVDA +2.04%)는 딥시크와 손잡고 중국 전용 AI 칩 개발을 추진하고 있다는 소식이 전해지자 상승. 여기에 전일 하락의 원인 중 하나였던 아마존의 AWS 클라우드 축소였는데 AWS 담당 부사장이 일상적인 용량 관리이며 확장 계획에 근본적인 변화가 없었다고 주장한 점도 우호적. 브로드컴(AVGO +2.03%), TSMC(TSM +2.39%), 마이크론(MU +5.20%) 등도 강세. 다만, 장중 변동성은 지속. 텍사스 인스트루먼트(TXN +0.79%)는 바클레이즈가 중국 수요 등을 우려하며 투자의견을 하향 조정하자 제한적인 상승에 그침. 온 세미컨덕터(ON +2.04%), NXP 세미컨덕터(NXPI +1.84%) 등은 강세. 필라델피아 반도체 지수는 2.14% 상승.

  • 테슬라(TSLA +4.60%)는 머스크의 복귀 기대를 반영하며 상승. 이런 가운데 장 마감 후 예상을 하회한 EPS와 매출을 발표한 데 이어 2025년 가이던스를 다음 분기 실적 발표 후 발표할 것이라고 언급. 관세로 인한 불확실성에 따른 것으로 추정. 새로운 차량은 2025년 상반기에 시작할 예정이며 관세 등 불확실성이 수요에 영향을 줄 수 있다고 발표. 로보택시는 2026년부터 대량 생산을 할 것이라고 발표. 현재 차량 생산 능력은 전년 대비 60% 성장 가능한 최대 300만대라고 발표. [시간외 실적 부진에도 많은 부분 반영돼 왔던 점을 감안 보합권 등락]. 컨퍼런스 콜에 주목. 리비안(RIVN +1.88%), 루시드(LCID +0.43%)를 비롯해 퀀텀스케이프(QS +1.84%), 앨버말(ALB +3.30%) 등 전기차 관련 기업들도 동반 상승. 포드(F +1.90%)와 GM(GM +1.73%) 등도 무역협상 기대를 반영하며 상승.

  • 애플(AAPL +3.41%)은 베센트 재무장관이 미-중 무역 갈등이 지속되지 못할 것이라고 주장하자 상승. 아마존(AMZN +3.50%)은 미-중 무역 협상 기대에 제품 수급 불안이 완화되지 상승. 월마트(WMT +2.64%)와 관련 우려가 완화되며 강세. 더불어 아마존은 전일 하락 요인 중 하나였던 AWS 축소가 아닌 일상적인 용량 관리라는 소식에 상승. 메타 플랫폼(META +3.22%)은 스마트폰에서 동영상 제작앱 ‘Edits’ 출시 소식에 상승. MS(MSFT +2.14%)와 알파벳(GOOGL +2.70%)도 강세.

  • 알리바바(BABA +5.20%)는 관세 전쟁에서 기술 발전 등 혜택을 가져올 수 있다는 소식이 전해지자 강세. 핀둬둬(PDD +4.22%)도 미-중 갈등 완화 기대를 반영하며 상승. 그러나 진둥닷컴(JD -1.15%)은 중국 음식 배달 시장에서 메이투안과 경쟁이 심화되며 수익성 논란이 유입되자 하락. 다만, 홍콩 증시에서의 급락과 달리 미 증시에 상장된 ADR은 제한적인 하락. 바이두(BIDU +2.51%) 등 기술주, 넷이즈(NTES +2.44%) 등 게임주, 트립닷컴(TCOM +2.93%) 등 여행주, KE홀딩스(BEKE +3.85%) 등 부동산 관련주, 니오(NIO +4.17%), 샤오펑(XPEV +4.78%), 리 오토(LI +2.46%) 등 중국 전기차 업종 등도 미-중 갈등 완화 기대 및 기술력 확대, 내수 부양정책 등을 반영하며 상승.

  • 일라이릴리(LLY +1.16%)는 체중 감량제가 당뇨병 환자의 혈당 수치를 낮추는 등 긍정적인 내용을 발표하자 상승. 그러나, 노보노디스크(NVO +2.71%)가 FDA에 경구용 버전의 약품 승인을 요청했다는 소식에 상승 축소. 그 외 J&J(JNJ +0.53%), 머크(MRK +1.44%)를 비롯해 암젠(AMGN +1.72%) 등 제약업종과 유나이티드 헬스(UNH +0.43%), CVS헬스(CVS +1.47%) 등 헬스케어 업종은 관세 우려, 보건복지부의 규제 등을 반영하며 상승이 제한되다 장 마감 직전 상승확대.

  • 버라이존(VZ +0.61%)은 예상보다 양호한 실적과 매출 발표에도 후불 전화 손실이 증가했다는 소식에 하락하다 상승 전환.

  • 3M(MMM +8.12%)은 관세로 인한 매출 성장 둔화 우려를 표명했지만 예상을 상회한 실적 발표를 바탕으로 상승.

  • 퍼스트솔라(FSLR +10.53%), 콤플렛 솔라리아(CSLR +9.70%) 등 태양광 업종은 미국이 동남아 4개국의 태양광 수입품에 높은 관세를 부과하자 미국 태양광 업체들이 큰 폭으로 상승.

  • 넥스트라 에너지(NEE +3.03%), 브로드윈드(BWEN +2.41%) 등 풍력 발전 기업들도 강세. 아이온큐(IONQ +6.37%), 리게티 컴퓨팅(RGTI +5.67%) 등 양자 컴퓨터 관련 기업들, 로켓랩(RKLB +2.09%), 인튜이티브 머신(LUNR +4.55%) 등 우주개발 업종, 템퍼스 AI(TMPO +5.49%) 등 AI 기반 바이오테크 테마주들도 위험자산 선호 속 강세.

  • SEC 수장이 신규 취임 속 암호화폐 시장에 대한 긍정적인 기대가 유입되며 비트코인이 큰 폭 상승하자 코인베이스(COIN +8.57%), 마이크로스트레티지(MSTR +7.95%) 등도 큰 폭 상승.

  • 팔란티어(PLTR +3.51%), 오라클(ORCL +3.60%), 세일즈포스(CRM +3.02%) 등 소프트웨어 업종은 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 상승.

  • JP모건(JPM +2.88%), BOA(BAC +3.79%) 등 대형 은행주는 물론, 웨스턴 얼라이언스(WAL +0.71%) 등 지방 은행들, 골드만삭스(GS +3.72%), 모건스탠리(MS +3.84%), 블랙록(BLK +3.89%) 등 투자회사들, 마스터카드(MA +3.54%), 비자카드(V +3.53%) 등 카드 회사 등은 무역 분쟁 완화 기대에 경기에 대한 우려 완화되자 상승. 엑손모빌(XOM +2.80%) 등 에너지 업종도 국제유가 상승에 기대 강세

  • 레이시온(RTX -9.81%)는 관세 정책이 유지된다면 올해 영업이익이 최대 8.5억 달러 감소할 수 있다고 경고하자 큰 폭 하락.

  • 노스럽 그러먼(NOC -12.66%)도 1분기 이익이 비용 증가로 인해 전년 대비 49% 급감하자 급락. 더

  • 우크라이나 전쟁이 종료될 수 있다는 기대 심리도 록히드 마틴(LMT +0.82%) 등 여타 방위 업종과 함께 부진.

  • 하기스 기저귀로 유명한 킴벌리 클락(KMB -1.53%)은 무역 분쟁으로 3억 달러의 추가 비용을 반영하며 연간 전망치를 하향 조정한다고 발표하자 하락.